आर्बिट्राज फंड क्या है, जिसमें महान लोग लगातार पैसा लगाते हैं और लाभप्रदता से लेकर जोखिम तक सब कुछ जानते हैं?

निवेशकों का रुझान अब म्यूचुअल फंड की ओर है. पिछले कुछ समय से बड़े निवेशक लिक्विड या ओवरनाइट फंड के बजाय आर्बिट्राज फंड में पैसा लगाना पसंद कर रहे हैं। फ्रैंकलिन टेम्पलटन के आंकड़ों के मुताबिक, पिछले एक साल में आर्बिट्राज फंड में 1.08 लाख करोड़ रुपये का प्रवाह हुआ है। इस निवेश के साथ, पिछले बारह महीनों में प्रबंधन के तहत इसकी संपत्ति दोगुनी होकर 2.21 लाख करोड़ रुपये हो गई है। वैल्यू रिसर्च के मुताबिक, पिछले साल आर्बिट्राज फंड पर औसत रिटर्न 7.48 फीसदी रहा है. यह प्रदर्शन बहुत ऊंचा नहीं माना जा सकता. हालाँकि, इनमें बड़े निवेशकों की बढ़ती दिलचस्पी ने सभी का ध्यान इनकी ओर खींचा है। आम निवेशक भी यह जानने को उत्सुक रहते हैं कि आर्बिट्राज फंड क्या हैं और वे कैसे कमाते हैं।

आर्बिट्राज फंड इक्विटी फंड की एक श्रेणी है। ये फंड शेयर बाजार के दो अलग-अलग हिस्सों, नकदी बाजार और वायदा बाजार में एक ही स्टॉक की कीमत के अंतर का फायदा उठाकर मुनाफा कमाते हैं। जब बाजार में अस्थिरता होती है, तो इन दोनों खंडों के बीच कीमत का अंतर बढ़ जाता है, जिससे आर्बिट्राज फंडों को मुनाफा कमाने का अवसर मिलता है। आपका कम से कम 65 प्रतिशत निवेश शेयरों में है। बाकी निवेश ऋण और मुद्रा बाजार उपकरणों में किया जाता है।

जीतना कैसा होता है?

आर्बिट्राज फंड एक सेगमेंट से कम कीमत पर शेयर खरीदते हैं और उन्हें दूसरे सेगमेंट में ऊंची कीमत पर बेचते हैं और पैसा कमाते हैं। उदाहरण के लिए, किसी कंपनी के शेयर की कीमत नकद खंड में 200 रुपये और वायदा/डेरिवेटिव खंड में 205 रुपये है। आर्बिट्राज फंड मैनेजर कंपनी के 100 शेयर कैश सेगमेंट में 20,000 रुपये में खरीदता है और उन्हें डेरिवेटिव सेगमेंट में 20,500 रुपये में बेचता है और 500 रुपये का लाभ कमाता है। हां, रिटर्न तभी मिलेगा जब भविष्य के अनुबंध की समाप्ति के समय नकद और डेरिवेटिव सेगमेंट में स्टॉक की कीमत समान रहेगी।

यदि बाज़ार विपरीत दिशा में बदलता है तो क्या होगा?

भले ही भविष्य के अनुबंध की समाप्ति के समय शेयर की कीमत हाजिर बाजार में 195 रुपये और वायदा बाजार में 190 रुपये तक गिर जाए, फंड मैनेजर को कोई नुकसान नहीं होगा। क्योंकि हाजिर बाजार में आपको 1,000 रुपये का नुकसान होगा, लेकिन वायदा बाजार में आपको 3,000 रुपये का मुनाफा होगा। यानी कुल मिलाकर आपको 2,000 रुपये का शुद्ध मुनाफा होगा.

आर्बिट्राज फंड पर टैक्स

आर्बिट्राज फंड इक्विटी म्यूचुअल फंड की श्रेणी में आते हैं और इसलिए उन पर इक्विटी फंड के रूप में कर लगाया जाता है।

एक वर्ष से कम समय में भुनाएं: यदि आप एक वर्ष से कम समय में अपना निवेश निकालते हैं, तो आपको अल्पकालिक पूंजीगत लाभ कर का भुगतान करना होगा जो कि 15% है।

एक वर्ष से अधिक समय के बाद भुनाएं: यदि आप एक वर्ष के बाद अपना निवेश निकालते हैं, तो आपको दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर का भुगतान करना होगा। 1 लाख रुपये से ज्यादा की सालाना आय पर यह टैक्स 10 फीसदी है.

आर्बिट्राज फंड में निवेश क्यों करें?

• कम जोखिम: ये फंड शेयर बाजार के उतार-चढ़ाव से कम प्रभावित होते हैं।
• नियमित आय: इन फंडों में नियमित आय उत्पन्न करने की क्षमता होती है।
• करों के मामले में बेहतर: इक्विटी फंड की तुलना में उनकी कर दरें कम हैं।
• विविधीकरण: ये फंड आपके पोर्टफोलियो में विविधता लाने में मदद करते हैं।